AI 算力驱动覆铜板超级周期，国产企业加速高端材料布局

2026 年建滔积层板累计七轮调价，日本松下电工、中国台湾南亚塑胶、台光电等企业也先后涨价，上游电子布、铜箔、高端树脂轮番上涨。东北证券研报称，涨价已从高端向普品扩散，涨价周期至少延续至 2027 年。 据 Prismark 统计，在 AI 服务器所需的高频高速高端赛道，2024 年台光电、联茂电子、台耀科技、松下电工和斗山电子五家企业占高端市场份额的 60% 以上，而中国大陆生益科技、南亚新材、华正新材合计市占率仅 8.3%，高端替代空间巨大。 业绩已验证转型成效：2026 年上半年南亚新材归母净利润 4.61 亿元，同比增长 4 倍多；华正新材归母净利润 1.73 亿元，同比增长 3 倍多。